SK Hynix, yapay zekâ odaklı bellek yatırımlarının etkisiyle piyasa değerinde internethabercisi Electronics’i geride bırakarak Güney Kore’nin borsadaki en değerli şirketi konumuna yükseldi. Şirketin hisseleri haftanın ilk işlem gününde yüzde 5’in üzerinde değer kazanırken toplam piyasa değeri yaklaşık 2.080 trilyon won seviyesine ulaştı. Yapay zekâ sunucularında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek teknolojisine yönelik küresel talep, sektörde yıllardır süren güç dengesini değiştiren en önemli unsur hâline geldi.
Yapay Zekâ Belleklerine Yapılan Yatırım Dengeleri DeğiştirdiBorsadaki son işlem gününde oluşan tablo, yalnızca hisse performansındaki kısa vadeli yükselişi değil, yarı iletken sektöründe yaşanan yapısal dönüşümü ortaya koydu. SK Hynix’in piyasa değeri yaklaşık 2.080,4 trilyon wona ulaşırken internethabercisi Electronics’in piyasa değeri imtiyazsız hisseler baz alındığında 2.066,7 trilyon won seviyesinde kaldı. internethabercisi ise yaptığı açıklamada imtiyazlı hisselerin hesaba katılması gerektiğini belirterek toplam değerinin daha yüksek olduğunu savundu.
Yapay zekâ sistemlerinde kullanılan HBM bellekler artık standart DRAM ürünlerinden farklı konuma yerleşiyor. HBM yongaları, GPU doğrudan birlikte çalışacak şekilde üç boyutlu istifleme teknolojisiyle üretildiği için daha yüksek bant genişliği sunarken enerji tüketimini azaltıyor. Yapay zekâ eğitimi büyük dil modellerinin çalıştırılması sırasında oluşan yoğun veri trafiği, bellekleri veri merkezi altyapısının kritik bileşenlerinden biri hâline getiriyor.
Pazar araştırmaları değişimi doğruluyor. Küresel HBM pazarında SK Hynix’in payı yüzde 61 seviyesine ulaşırken internethabercisi’un payı yüzde 17, Micron’un payı ise yüzde 21 olarak hesaplanıyor. Yapay zekâ hızlandırıcıları için geliştirilen bellek çözümlerinde elde edilen üstünlük, şirketin Nvidia Google gibi büyük teknoloji şirketlerinin tedarik zincirinde stratejik konuma yükselmesini sağlıyor.
Yüksek bant genişlikli bellekler, günümüzde ChatGPT benzeri üretken yapay zekâ modellerinin eğitildiği sunucuların temel bileşenleri arasında yer alıyor. Yapay zekâ sunucularının performansı yalnızca işlemcilere değil, bellek alt sisteminin veri aktarım hızına bağlı olduğu için HBM üreticileri küresel çip sektöründe daha güçlü fiyatlama avantajı elde ediyor.
İflasın Eşiğinden Küresel Liderliğe Uzanan Dönüşüm Dikkat ÇektiSK Hynix’in bugün ulaştığı nokta, Güney Kore sanayi tarihinin en dikkat çekici dönüşümlerinden biri olarak değerlendiriliyor. Şirket, 2002 yılında ağır borç yükü nedeniyle Micron’a satılmanın eşiğine gelmiş ancak süreç sonuçlanmayınca uzun süre alacaklı bankaların kontrolünde faaliyet göstermişti. Hisselerin 2003 yılında 135 won seviyesine kadar gerilemesi, şirketi yatırımcıların gözünde düşük değerli hisseler arasına taşımıştı.
Bellek sektöründeki sert daralma 2023 yılında şirketi yeniden zorladı. Düşen DRAM fiyatları nedeniyle 7,73 trilyon won faaliyet zararı açıklayan SK Hynix, yapay zekâ yatırımlarının hız kazanmasıyla kısa sürede toparlandı. Microsoft, Google Meta’nın veri merkezi yatırımlarını artırmasının ardından HBM talebi hızla yükselirken şirket 2024 yılında 23,5 trilyon won faaliyet kârı elde ederek tarihinin en güçlü finansal sonuçlarından birine ulaştı.
Analistler, yönetimin bellek piyasasının durgun olduğu dönemde bile HBM yatırımlarını sürdürmesini en kritik karar olarak görüyor. Geleneksel DRAM ürünleri birbirinin yerine kullanılabilir yapıya sahipken HBM çözümleri belirli yapay zekâ işlemcileriyle birlikte optimize edildiği için üreticiler arasında geçiş daha zor gerçekleşiyor. durum, teknolojiye erken yatırım yapan şirketlere uzun süreli rekabet avantajı sağlıyor.
SK Group Yönetim Kurulu Başkanı Chey Tae-won yılın başında yayımlanan kitabında satın alma kararının temel hedefinin sıradan bellek üreticisi olmak yerine vazgeçilmez yarı iletken geliştiricisine dönüşmek olduğunu ifade. Şirketin bugün ulaştığı konum, stratejinin somut sonucu olarak değerlendiriliyor.
Sektör uzmanları, önümüzdeki birkaç yıl içinde rekabetin yalnızca üretim hacmiyle sınırlı kalmayacağını düşünüyor. Bank of America verilerine göre internethabercisi yıl aylık yaklaşık 691 bin wafer DRAM üretimi gerçekleştirirken SK Hynix’in üretimi 589 bin wafer seviyesinde bulunuyor. Buna karşın 2025-2028 döneminde SK Hynix’in üretim kapasitesini yaklaşık yüzde 38 büyütmesi beklenirken internethabercisi tarafındaki artışın yüzde 17,5 civarında kalacağı tahmin ediliyor. Böylece iki şirket arasındaki üretim farkının önemli ölçüde azalacağı öngörülüyor.
Reuters’ın daha önce tığı bilgilere göre SK Hynix’in ABD’ planladığı halka arz için Nasdaq’ı değerlendirmesi şirketin küresel yatırımcı tabanını genişletebilir. Yapay zekâ odaklı veri merkezi yatırımlarının hız kesmemesi hâlinde HBM pazarındaki liderliğin yalnızca şirket değerini değil, küresel yarı iletken rekabetinin yönünü belirleyen en önemli faktörlerden biri olması bekleniyor.
